最近几个月，多个城市推出房贷贴息政策，这种办法不是降低利率，而是政府直接出钱补贴部分利息，杭州、南京、武汉等地已经实行，购房者申请贷款后，政府按房屋面积或人才类别给予1%到2%的利息补贴，一般持续一到三年，按月或按年发放补贴金额，以200万元贷款为例，月供可减少一千多元，一年节省约一万二千元，这种方式确实减轻了购房者的负担。
这招一出来，有些地方的卖房数据马上往上涨，南京雨花台区7月新房成交比上个月多了快两成，武汉10月也涨了近两成，说明政策确实起了作用，有人拿香港和美国举例子，香港把房贷利息抵扣上限调高了，美国以前也做过类似计划，帮老百姓减轻压力，但咱们这次不一样，没有直接调整银行的利率，是政府在背后悄悄支持着。
银行其实挺愿意这么做的，因为现在银行赚的钱越来越少，净息差掉到1.4%左右，大银行的情况更糟，只有1.3%出头，要是直接降LPR，银行的利润就更薄了，还可能影响资产质量，现在贴息是财政出钱，银行仍然按原利率收钱，风险也小了，因为现在买房的人首付比例高，普遍六成以上，还款能力更强，坏账压力小很多。
这种玩法其实不是头一回出现，今年八月起消费贷就已经有财政贴息了，效果挺好，银行愿意放贷款，老百姓也肯借钱，现在把这个做法搬到房贷上，算是顺理成章的事，有机构预测明年新增房贷可能达到三到四点五万亿元，如果按这个规模来算，贴息大约需要三百到四百五十亿元，主要用在首套房和大城市上面，但要是全国都推行这个政策，七万亿贷款即使只贴百分之一，也得花掉七百亿，地方财政的压力可不小，不是每个地方都负担得起的。
这事儿表面上说是帮买房的人省点钱，实际上是为了让大家多花钱，很多人每个月要还五六千甚至八千的房贷，日子过得紧巴巴的，哪里还有多余的钱买东西呢，政府给补贴一些利息，就等于变相让居民手里能花的钱多一点，这不是单纯救房地产，而是想救大家的钱包，跟前几年那些在高价位买了房的人比起来，现在这种贴息更像是给那些压力大的家庭松松绑，并不是鼓励大家又一窝蜂冲进楼市里去。
市场反应很快，12月10号那天，港股的内房股突然大涨，万科上涨17%，融创上涨12%，投资者已经闻到风声，觉得政策落地的可能性很大，股价提前变动，说明市场对这次静默降息表示认可，有人把它看作一个信号，后面可能还有更多动作。
中国当前情况和2008年美国不太一样，当时美国人还不起房贷，出现大量止赎，我们现在首付比例高，贷款利率低，整体债务风险比较小，贴息空间也相对安全，而且政策主要针对新购房人群，未来可能逐步覆盖已经背负高利息的老房贷人群，形成一个梯度调整。
还有一个有意思的数据，去年全国50个城市的平均租金回报率只有2.08%，房贷利率是3.06%，也就是说租房子赚的钱还不够还贷款的利息，贴息就是为了调整这种倒挂关系，让买房投资的人重新看到希望，不是要让房价上涨，而是降低持有成本，让人心里舒服一点。
说白了，政府既不想让银行吃亏，也不想让老百姓太累，自己出些钱当个润滑剂，三方都能落到好处，这办法看着挺聪明，但财政能不能一直这么撑下去，还得看地方政府口袋里有没有足够的钱，现在只是试点阶段，后面怎么走，只能边走边看。
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